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责任编辑：张玉爱奇艺今日发布了截至9月30日的2018财年第三季度未经审计财报。报告显示，爱奇艺第三季度总营收为人民币69亿元（约合10亿美元），同比增长48%；净亏损为人民币31亿元（约合4.573亿美元），相比之下去年同期的净亏损为人民币11亿元，同比扩大亏损。

周卓瓴还表示，洲际在中国的战略重点是，选择合适的业主合作伙伴、合适的地址、合适的品牌来吸引游客，并为业主带来好的投资回报。与中国本土酒店品牌尽管存在竞争，洲际也在学习他们在本土化、分销渠道和数字化等方面的优势。同样位于海棠湾的三亚嘉佩乐酒店将于2018年四季度开业，这是总部位于新加坡的嘉佩乐集团在中国的第二家酒店。嘉佩乐酒店及度假村中国区首席代表梅萍4月27日对21世纪经济报道记者表示，并不担心海棠湾高端酒店云集带来的竞争压力，因为品牌定位奢华精品领域。

四、我国信用风险缓释工具的创设情况（一）发行情况1． 银行间市场目前我国信用风险缓释工具的创设交易以银行间市场标准化程度较高的CRMW产品为主。银行间市场信用风险缓释工具研究发展起步较早、基础设施建设相对完善，根据交易商协会网站披露的数据，截至2018年底，已有43家CRMW创设机构、41家CLN创设机构、49家CRM核心交易商以及32家CRM一般交易商完成备案；已有65家金融机构、71款非法人产品签署备案了《中国银行间市场金融衍生品交易主协议（凭证特别版）》。商业银行和证券公司是我国信用风险缓释工具市场的主要参与主体，6大国有商业银行均已完成CRMW、CLN创设机构以及核心交易商备案，已有基金公司和资管公司通过资管计划等非法人产品完成一般交易商备案，尚未有保险公司参与信用风险缓释工具的创设与交易。

另一方面，信用风险缓释工具的交易价格对信用评级有很好的校验作用。信用风险缓释工具的交易价格是市场上交易各方交易的结果，在创设机构信用等级保持稳定的情况下，信用风险缓释工具交易价格的波动反映了参照实体的信用风险变动状况。在国际成熟的CDS市场中，CDS交易价格被投资者用来衡量相关参照实体或参照债务的违约风险。我国的CRMW和信用保护凭证与国际市场上的CDS有类似的特点，其交易价格也能在一定程度上反映参照实体或参照债务的信用质量。未来，随着我国的CRMW市场的进一步发展，CRMW交易价格与参照实体信用等级之间的关系将逐步显现，评级机构和投资者可以运用CRMW交易价格来验证对参照实体评级的准确性。

自5月4日至6月4日，中国实际上停止从美国进口废纸。在向中国出口废纸之际，得到中国认可的检验机构会在废纸装船前实施检查，但对于美国，因中方表示在1个月里加强检查，所以美国无法出口废纸。报道称，中国今年开始禁止从各国进口含杂质较多、未经筛选的废纸，把进口废纸时的杂质比例上限从此前的1.5%降低至0.5%。由于对来自美国的进口废纸进行检验时，多次发现不合格品，导致此次中国对美国采取上述措施。

（1）违约率模型违约率模型给信用衍生品定价的基本思路是：先通过恰当的方法计算出参照债务的违约率，再通过违约率和违约损失率来计算信用衍生品的价格。违约率模型的重点在于度量企业的违约概率，根据度量违约概率的理论依据的不同，违约率模型可分为结构模型、简约模型和综合模型。以信用违约互换（CDS）为例，在违约率模型下，CDS的理论价格由参照债务的违约概率和违约损失率共同决定。基于无套利假设，CDS的创设价格为： ，也就是说可以使用参照债务的违约概率（ ）和违约之后的损失率（ ）的乘积来近似表示CDS的理论价格，CDS的实际交易价格可能受市场环境等其他因素影响。由此可见，CDS的理论价格与参照债务的违约率成正相关关系，与参照债务的回收率成负相关关系。